“2006年，销售收入可以超过1000亿，利税肯定会超过300亿。”采访中，问及业绩，中国铝业公司总经理肖亚庆如是说。
　　1000亿销售收入，300亿利税，在中国恐怕很少有企业能达到这个数字。但是，去年9月，中铝旗下S山东铝第一次股改却未能通过。
　　曾经身处股权分置旋涡中心的肖亚庆是怎样想的？他说：“重要的是清醒地看到别人为什么误解。我们出台一个政策，肯定是惠及一部分人，同时也会伤及一部分人。这就需要沟通。”
　　2006年12月8日，中国铝业（2600.HK）再次对外宣布了换股吸收合并S山东铝、S兰铝的股权分置改革方案。中铝的沟通见了成效。在S山东铝和S兰铝股改投票中，两家公司分别以流通股股东93.65％和94.44％的高票获得了通过。
　　细节是肖亚庆颇为看重的一个关键词。在肖亚庆走进会客厅的时候，还亲自旋转了一下空调调节器，同时告诉身边的秘书，温度不要过热。听到采访需要拍照时，肖亚庆还特意换上一条中铝定制的印有元素周期表的领带。一位员工告诉《英才》记者，像这样的小事还有很多，比如白天楼道的灯还亮着，肖亚庆看到了就会关上。
　　就是这样一个对于细节执行得近于苛刻的人，却从2004年开始，谋划着中铝整个产业链条的发展。细节与全局，在肖亚庆身上恰巧成了矛盾的统一体。在氧化铝价格高涨的时刻，中铝却宁愿损失利润，以每吨低于市场价1000元的价格供货，总共让出150亿元利润；中铝帮助过很多陷于危机的企业，其中有的企业渡过了难关成为中铝系的成员。
　　肖亚庆说过一句谁都明白，却都很容易忘记的话：“整个铝业发展是一个生态链，在生态链中把别人打死的人，你也不会有好结果。”
　　
　　2002年的躁动
　　
　　故事的时间要回到2002年。
　　对于中国的电解铝市场来说，2002年的下半年让期货市场里的人们紧绷的神经有了一丝松弛。
　　2002年初，全球经济回升缓慢，这让电解铝生产企业的算盘落空，不断增长的库存，使得电解铝期货价格一路下跌。伦敦金属交易所（LME）2002年现货价格仅为1280-1450美元/吨的水平。而上海期货交易所电解铝价格也一直低迷，甚至一度低于LME价格。
　　幸运的是8月成为了转机。随着国内经济向好，铝消费升温，同时国家出台有关进口氧化铝市场监管的规定，电解铝现货市场出现供应偏紧的局面。而美国西海岸港口工人的罢工，也给中国人的新年增加了一丝喜气。12月，上海期货交易所电解铝平均价格达到14910元/吨，与LME同期价格相比，高出1407元/吨。在上半年，电解铝价格仅为13514元/吨。
　　但是，当年迅速扩大的产能给刚刚上涨的电解铝蒙上了一丝阴影，短暂的价格回升并没能持续很长时间。
　　2002年中国和全球电解铝产量的增长，却给作为电解铝原材料的氧化铝企业带来了机会，当年中国氧化铝价格达到2000元/吨。而这对中铝——中国唯一的氧化铝生产企业来说，无疑潜藏着巨大的商机。
　　可是当年的实际情况并不太好，相比较2001年，中铝的氧化铝和电解铝单价都比2001年分别下降了12.9%和3.2%。氧化铝销量达到374.05万吨，电解铝销量达到75.86万吨。
　　尽管如此，当年中铝仍然按照计划扩大了氧化铝产能，而这在此后的两年，应证了中铝高层此次决策的正确。
　　
　　
　　疯狂的价格
　　
　　2002年的伏笔既然已经打下，就没有必要收笔。
　　2003年的“非典”让人们对中国经济捏了一把汗。所幸，当年中国经济并没有受到严重影响，国内生产总值年增速仍达到9.1%，其中中国重工业占总产值的比重达到50%以上，这使得2003年铝行业仍有快速增长，特别是电解铝市场，2003年电解铝消费达到520万吨，与上年同比增长26.5%。
　　电解铝的增速过快，氧化铝增长较慢，造成了供需矛盾更为突出，推动氧化铝价格不断上涨，现货市场价格由170美元/吨，增长到410美元/吨。这让中铝的2003年画上了完美的句号。
　　巨大的市场需求和高额的利润，让很多人嗅到了猎物的气味。其中，2003年6月19日，东方希望与黄河铝电集团、美国杰德金属公司、先锋全球投资有限公司四方共同签署合资合同，在河南三门峡市共同建设年产105万吨氧化铝项目，总投资45.9亿。7月3日，投资25亿元的东方希望包头稀土铝电项目二期工程（工程总投资150亿元）提前开工。当时，看中铝业的还有其他企业，东方希望只是其中一家。
　　市场利好像是一剂兴奋剂，LME3月电解铝期货一度上扬至2000美元/吨，国内电解铝受国际市场拉动，3月价格达到19300元/吨，创下过去10年新高。而随着国内电解铝行业的高速增长，国际氧化铝供需矛盾进一步加剧，国内氧化铝价格一度达到5300元/吨，全年现货均价为4053元/吨。
　　虽然氧化铝产量价格都在增长，中铝却并没有把利润作为最大诉求，中铝没有把售价抬高到与市场同步，而是控制为3229.7元/吨。
　　
　　中国铝业的整合
　　
　　然而，2004年的兴奋剂在2005年突然失效。小电解铝厂的疯狂上马，让国家开始对电解铝这一高耗能行业进行宏观调控。2005年1月，铝制品8%的出口退税取消，并且对出口铝制品增收5%的关税，这极大地增加了我国电解铝企业的出口成本。同时随着电价上涨，据估算，每吨电解铝总成本将达到16500-17000元，虽然2005年3月最高价格达到了19870元/吨，但全年价格稳定在16848元/吨。这就意味着电解铝企业毫无利润可言。
　　2005年前5个月，大约120万吨电解铝生产能力闲置，全行业125户生产企业中已经有39户停产、55户净亏损。
　　此时，作为中铝主产业的氧化铝却并没有受到冲击。国内氧化铝价格依然在高位运行，现货最高达到5200元/吨，但为了能让大多数电解铝企业活下来，中铝的全年平均价格仅为3824元/吨。
　　同时，中铝开始由氧化铝的上游产业向下游产业延伸。从2005年1月开始，中铝收购和参股兰州铝业、山西关铝、焦作万方、华鹭铝业、山东华宇、遵义铝业、抚顺铝业、连城铝业等。
　　经历了2005年的阵痛，在产能大规模压缩的情况下，2006年，电解铝行业又出现了生机。2006年上半年，在基金介入、成本增加和消费需求增长的共同作用下，国际国内铝市场走出了一个持续上涨的行情。LME5月达到了3310美元/吨，上海期货交易所铝现货创纪录地达到了23800元/吨。
　　而氧化铝价格也在不断攀升，最高达到6500元/吨。在氧化铝和电解铝整个产业链条完善的情况下，2006年中铝营业额大幅增长，达到1055亿元。销售增长率在千亿资产以上的国资委直属央企排名中位列第一。
　　
　　“创建世界一流企业”
　　
　　在中铝的网站上能够见到这样三句话：“创建世界一流企业、打造百年老店、构建和谐中铝”，这是肖亚庆对中铝的管理者和员工常说的三句话。
　　2006年，中铝的氧化铝、电解铝、铝加工产品与三年前相比分别增长了59.09%、2.08倍、1.81倍；铜、钛、钼等产品均有不同幅度增长。同时收购和参股了上海铜业、华西铝业等铜、铝加工企业。
　　仅仅有了资源优势，却并不一定能够完成肖亚庆的目标。在有效配置市场、提高保障能力的基础上，中铝积极推进了铝加工集中销售平台建设，对电解铝市场通过建立应急预案，及时进行销售计划，发运流向的调整。通过有效的资源配置，降低了运输成本，缓解了原料供应压力，大幅度提升了中铝抵抗市场风险的能力，使公司产业链优势得到充分发挥。
　　 ( 本文来源：[标签:出处] 作者：　)